美国总统特朗普提名凯文·沃什出任美联储主席的消息，引发了贵金属市场的剧烈抛售。周四刚刚创下盘中历史新高的黄金和白银，在周五迎来了史诗级跳水。黄金盘中跌幅超过10%，创下四十多年来之最股票配资平台，而白银更是一度暴跌超35%，创有纪录以来最大跌幅。这场突如其来的“血洗”不仅重创了贵金属市场，也波及到了整个金属领域，暴露了市场在连续上涨后的极度脆弱性。
周四还在刷新历史新高的贵金属市场，在周五亚市早盘传出沃什提名的消息后瞬间逆转。黄金在周四盘中触及5586.2美元的历史高位，到了周五美股午盘时段，纽约黄金期货一度跌至4714.5美元，日内跌幅接近12%；现货黄金更是逼近4670美元，日内跌超12.7%，这一幅度超过了2008年金融危机时的跌幅，创下了自上世纪80年代初以来四十多年盘中跌幅之最。
白银的表现更为惨烈。周四刚刚首次突破120美元的白银，在周五欧股盘中跌破100美元，美股盘中一度跌至80美元下方，现货白银日内跌幅高达35.5%，创有纪录以来最大盘中跌幅。工业金属也未能幸免，周四曾涨破1.452万美元的伦铜，周五盘中一度跌破1.285万美元，日内跌近5.7%。
从收盘数据来看，COMEX 2月黄金期货收跌11.37%，报4713.9美元/盎司，创1980年1月22日以来最大单日跌幅；COMEX 2月期银收跌31.35%，报78.29美元/盎司，创1980年3月27日以来最大收盘跌幅。这场暴跌不仅让贵金属市场瞬间蒸发了大量财富，也打破了市场此前对于金银持续上涨的预期。
市场将此次暴跌的主要原因归结为投资者对美联储政策预期的急剧转变。沃什长期以来以鹰派立场著称，尽管他近期公开支持降息以迎合特朗普，但市场仍认为他比其他美联储主席人选更为鹰派。德国商业银行分析师Thu Lan Nguyen表示，市场认为沃什比哈塞特等其他人选更为鹰派。这一预期推动了美元的反弹，令以美元计价的大宗商品对全球买家的吸引力下降。
特朗普在社交媒体上正式宣布提名沃什时，称赞他将跻身伟大的美联储主席之列。华尔街投资者和策略师认为，沃什的提名意味着美联储未来的货币政策可能不会像市场预期的那样宽松，他可能会抵制资产负债表扩张，这将支撑美元并使美国国债收益率曲线更陡峭。Panmure Liberum分析师Tom Price表示，市场认为凯文·沃什是理性的，他不会积极推动降息。那些目标各异的普通投资者正在获利了结。
美元的反弹进一步加剧了贵金属市场的抛售压力。周五ICE美元指数在美股午盘时涨破97.10，日内涨近0.9%，创出去年7月以来半年最佳单日表现。更强劲的美元使以美元计价的大宗商品对许多全球买家的吸引力下降，并打击了贵金属可能取代美元成为全球储备货币的理论。
虽然沃什提名是此次抛售的导火索，但分析师普遍认为，市场本身的脆弱性放大了跌幅。在近期金银价格连续飙升后，市场积累了大量的多头头寸，创纪录的看涨期权购买量以及极端的杠杆水平，令市场处于随时可能触发“伽马挤压”的状态。Pepperstone高级研究策略师Michael Brown表示，市场已经非常泡沫化了，只需要一点触发因素就能引发这样的走势。
高盛研报指出，创纪录的看涨期权购买浪潮“机械性地强化了向上的价格动能”，因为期权卖方通过买入更多期货来对冲其敞口。当价格开始下跌时，期权交易商需要卖出更多期货以保持投资组合平衡，这进一步加速了价格的下跌，元鼎证券手机APP下载｜移动端使用指南形成了所谓的“伽马挤压”。Miller Tabak股票策略师Matt Maley表示，这其中大部分可能是“强制卖出”。白银最近一直是日内交易者和其他短线交易者最热门的资产，因此白银积累了一些杠杆。随着今天的大幅下跌，追加保证金通知发出了。
此外，市场的波动性也在近期达到了极端水平。Michael Brown指出，一段时间以来，金属市场的状况已经非常泡沫化，而本周早些时候出现的迹象表明情况正变得彻底失序。黄金和白银市场的头寸显然在多头一侧极度拥挤，而波动性已增加到荒谬的水平。在交易量如此之高、“杠杆多头”如此紧张的市场中，不需要太多就能触发周五这样的走势。
实际上，在此次暴跌之前，多个技术指标已经发出了预警信号。相对强弱指数（RSI）近几周显示，金银可能已超买并面临回调。黄金的RSI最近触及90，是几十年来该贵金属的最高水平，这表明市场已经进入了极度超买的状态。Heraeus Precious Metals交易主管Dominik Sperzel表示，波动性非常极端，5000美元和100美元这两个心理阻力位周五被多次突破，不过我们需要为过山车的继续做好准备。
尽管周五大跳水，但金银在1月仍录得可观涨幅。COMEX 2月黄金期货1月累涨8.98%，为四个月来最大月涨幅，连涨六个月，为2024年10月以来最长连涨月；COMEX 2月白银期货1月累涨11.63%，连涨九个月、创最长月度连涨，九个月内累涨140.66%，为2011年4月以来最大的九个月涨幅。德国商业银行分析师在周五报告中写道，回调的程度表明市场参与者只是在等待一个在价格快速上涨后获利了结的机会。
贵金属暴跌也拖累了主要矿业公司的股价。周五盘中，美国上市的金矿巨头Newmont、Barrick Mining和Agnico Eagle Mines均跌超10%，Coeur Mining曾跌近19%。白银ETF遭到更大打击，盘中ProShares Ultra Silver曾跌超60%，iShares Silver Trust ETF曾跌超30%，两只基金均创下历史最差单日表现。
部分分析师认为回调对市场健康有利。Amplify ETFs产品开发副总裁Nate Miller表示，白银受益于避险和价值储存需求、工业需求以及全球供应短缺，在如此急剧上涨后的一些整固是健康的，符合大宗商品市场在价格快速升值后的典型表现。Zaner Metals副总裁兼高级金属策略师Peter Grant表示，虽然反弹确实走得太快太远，但现在买入金属还为时不晚。他称跌破100美元是机会，特别是在20日移动平均线约93美元附近。
此次贵金属市场的暴跌给投资者敲响了警钟，提醒他们市场在连续上涨后积累了巨大的风险。沃什的提名改变了市场对于美联储货币政策的预期，而市场本身的脆弱性则放大了抛售的幅度。尽管部分分析师认为回调是市场健康的表现，但未来贵金属市场的走势仍然充满不确定性。德国商业银行分析师Thu Lan Nguyen表示，美联储很有可能一定程度上屈服于压力，降息幅度将超过市场目前的预期。如果美联储未来的货币政策仍然保持宽松，那么金银可能会在回调后继续上涨。但如果沃什坚持鹰派立场，美联储的货币政策可能会转向收紧，这将对贵金属市场形成长期压力。
对于投资者而言，此次暴跌提醒他们在投资贵金属时需要谨慎，避免过度杠杆化和追高。同时，市场的波动性可能会持续保持在高位，投资者需要能够承受短期的价格波动。对于那些长期看好贵金属的投资者来说，此次回调可能是一个逢低买入的机会股票配资平台，但也需要密切关注美联储的政策动向和市场情绪的变化。
元鼎证券手机APP下载｜移动端使用指南提示：本文来自互联网，不代表本网站观点。
